Dove l'abilità incontra la precisione

I dazi di Trump indicano una persistente volatilità

L'S&P500 ha stabilito nuovi record nel 2024³, inducendo molti a credere che una certa esposizione alle azioni statunitensi fosse essenziale per qualsiasi allocazione azionaria nel 2025. Ma questa convinzione è stata messa in crisi nelle prime fasi di quest'anno, prima dalle preoccupazioni per la forza del commercio AI, poi da un drastico cambiamento nella politica commerciale degli Stati Uniti, tra gli altri cambiamenti apportati dal Presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Se l'inizio dell'anno è un dato di fatto, la strada da percorrere per le azioni statunitensi sarà probabilmente costellata di maggiore volatilità e dispersione.

Ma è anche un ambiente che continua a essere interessante per i gestori attivi, in particolare quelli caratterizzati da una forte convinzione, una ricerca approfondita e un'elevata precisione.

Sfruttate le opportunità di crescita e di valore degli Stati Uniti:

Le Magnifiche 7 hanno costituito il 30% dell’ S&P

A un certo punto, nel 2024, le Magnifiche 7 rappresentavano quasi il 30% dell'S&P 500⁴.

La concentrazione del mercato azionario odierno significa che la diversificazione, l'analisi e i temi d'investimento collaudati nel tempo sono più importanti che mai, soprattutto se gli investitori guardano oltre i titoli tecnologici a mega-capitale e verso nuovi settori, stili e mercati emergenti. Inoltre, gli investimenti azionari tematici continuano a offrire un modo alternativo per sfruttare le tecnologie innovative e dirompenti senza le limitazioni derivanti da una scommessa settoriale concentrata.

Sfrutta le opportunità delle azioni attive più ampie:

Strategia core di crescita globale studiata per generare alfa.

Strategia multitematica che investe in azioni internazionali.

Investe in società più piccole con un potenziale di crescita più lungo.

Due terzi dicono che l'incertezza richiede una gestione attiva

Secondo la nostra Survey del 2025, oltre due terzi dei gestori patrimoniali affermano che i mercati incerti richiedono una gestione attiva, e il 63% ritiene che quest'anno i mercati prediligeranno gli investimenti attivi⁵. Chiaramente, il contesto d'investimento che abbiamo vissuto dal 2010 al 2020 è stato anomalo. In prospettiva, il ritorno alla normalità sarà probabilmente caratterizzato da un'inflazione più vischiosa, da tassi più elevati e da una diversificazione del mercato, che offrirà ai gestori attivi numerose nuove opportunità per conseguire gli obiettivi d'investimento in evoluzione.

Scopri la nostra gamma completa di gestori azionari attivi:

Il 73% ritiene che le transizioni offrano opportunità di investimento

Dall'ascesa dell'intelligenza artificiale alle conversazioni in arrivo sulla sostenibilità, sono già in corso transizioni che riplasmeranno il nostro modo di vivere, lavorare e fare affari. Mentre gli investitori cercano di affrontare questo contesto mutevole, comprendere le principali tendenze e transizioni che stanno plasmando il futuro sarà fondamentale per prendere decisioni informate e cogliere valore. In effetti, la nostra indagine sui gestori patrimoniali ha rilevato che il 73% ritiene che importanti transizioni come l'energia, le dinamiche demografiche e la governance rappresentino significative opportunità d'investimento per i propri clienti⁵.

Per gli investitori azionari, tra questi figurano:

• Come le recenti innovazioni nel deep learning, nell'IA generativa e nei modelli di base stanno cambiando il gioco quando si tratta di tassi di scoperta e previsione.
• Altri temi a lungo termine che non hanno ricevuto tanta attenzione quanto l'IA, che quotano a valutazioni più basse e che potrebbero mantenere un potenziale d'investimento altrettanto elevato nei prossimi dieci anni.
• Aree come le catene di approvvigionamento globali e i servizi igienico-sanitari, nonché opportunità di progressi nei farmaci contro l'obesità e nei trattamenti contro il cancro nell'ambito di innovazioni più ampie nel settore sanitario.

80% of companies globally are private  

Gli investitori possono investire in azioni sia private che pubbliche. Alcune società non emettono o negoziano azioni al pubblico e restano di proprietà privata. I fondi di private equity acquistano partecipazioni in società private e spesso assumono un ruolo nella gestione di tali imprese. Essi condividono eventuali profitti da parte dell'azienda e mirano anche a realizzare un profitto aumentando il valore della società nel tempo prima di venderlo.

Mentre le masse in gestione in private asset rappresentano ancora meno del 10% di tutte le attività investibili, e il private equity in particolare rimane una frazione rispetto alle azioni quotate, più dell '80% delle società di tutto il mondo è detenuto in mani private e necessita di finanziamenti tramite il private equity⁶. Di conseguenza, il finanziamento dell'imprenditorialità privata continuerà ad essere vitale per lo sviluppo economico e l'innovazione.

E l'interesse degli investitori individuali per il private equity continua a crescere. L'etichetta ELTIF 2 dovrebbe sostenere la democratizzazione dei private asset in Europa, con la creazione di fondi Evergreen semi-liquidi.

Naturalmente, diverse questioni devono essere prese in considerazione con attenzione. C'è liquidità per uno: nonostante l'emergere di fondi semi-liquidi, queste strategie di investimento rimangono fondamentalmente illiquide e quindi non necessariamente consigliabile a tutti direttamente - tranne che attraverso i regimi pensionistici. Poi c'è il costo: i prodotti di private equity fabbricati per i privati sono molto più costosi di quelli per gli investitori istituzionali.

Tuttavia, per coloro che ne comprendono i rischi, i vantaggi dell'investimento nel private equity comprendono la diversificazione, che consente di decoralizzare un portafoglio d'investimento dalla volatilità dei mercati pubblici, e rendimenti potenzialmente più elevati, laddove il private equity ha di norma sovraperformato i mercati azionari pubblici nel lungo periodo.

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