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Il team Loomis Sayles Growth Equity Strategies (GES) adotta un approccio orientato al private equity, con un orizzonte temporale lungo, attraverso la collaborazione con manager che pensano e agiscono come imprenditori. Mirano a investire in società di alta qualità con vantaggi competitivi sostenibili e una crescita redditizia quando sono scambiate con uno sconto significativo rispetto al loro valore intrinseco.
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Riteniamo che la gestione attiva degli investimenti e la gestione attiva del rischio costituiscano parti integranti della generazione di alpha.
*L’active share indica la percentuale di partecipazioni in portafoglio (per valore di mercato) diverse dal benchmark. Un’active share più elevata indica un maggiore differenza tra il benchmark e il portafoglio.
**A parità delle altre condizioni, più ampio è lo sconto tra il prezzo di mercato di un determinato titolo e la nostra stima del suo valore intrinseco, maggiore sarà il margine di sicurezza che consideriamo. Il margine di sicurezza non è un'indicazione della sicurezza della strategia, dato che qualsiasi investimento implica rischi, incluso quello di perdita del capitale.
Con portafogli mirati, a bassa rotazione, di 30-50 partecipazioni, il team GES è in grado di a giungere una profonda comprensione di ogni investimento tramite il suo processo di ricerca interno bottom-up in sette fasi. Il team GES è convinto di godere di un vantaggio analitico, in parte perché si concentra su un numero limitato di società e prende una quantità di decisioni di investimento ancora più ridotta.
Il quadro di ricerca proprietario del team rappresenta gli approfondimenti completi del team GES sull'investimento ed è strutturato intorno a tre criteri principali: qualità, crescita e valutazione. Il team GES, investitore paziente, effettua un investimento solo se tutti gli aspetti della tesi di investimento, ossia qualità, crescita e valutazione, sono presenti simultaneamente.
Il team GES adotta un approccio strutturale e permanente, a lungo termine, alla gestione del rischio, poiché la volatilità del mercato è inevitabile e imprevedibile. Pertanto, la gestione del rischio non rappresenta un livello distinto né un processo di ottimizzazione, ma è parte integrante del processo di investimento. Il team definisce il rischio come una perdita permanente di capitale e adotta un approccio di rendimento assoluto all'investimento, mirando a una gestione attiva del rischio di ribasso. La diversificazione può essere raggiunta investendo in un portafoglio di 30-50 società con diversi propulsori economici.
Le analisi e le opinioni a cui si fa riferimento nel presente documento rappresentano le opinioni personali dell'autore o degli autori come precisato, sono aggiornate alla data indicata e sono soggette a modifiche senza preavviso.
Tutti gli investimenti (azionari, obbligazionari e alternativi) comportano rischi, tra cui la perdita del capitale. Non vi è alcuna garanzia che gli investimenti raggiungano i loro obiettivi di performance né che si possano evitare le perdite. Potrebbero esservi altre differenze in prodotti simili nell'ambito della stessa strategia. Gli investitori dovrebbero comprendere appieno i rischi e altri dettagli rilevanti associati a un investimento prima di effettuare qualsiasi sottoscrizione.
