Les investisseurs ne maîtrisent pas les mathématiques complexes derrière les obligations
Alors que l'inflation persiste, les taux d'intérêt plus élevés pourraient durer plus longtemps. Mais à un moment donné, les taux finiront par baisser. Peu d'investisseurs savent ce que cela signifie pour les obligations. Dans l'ensemble, 62% affirment comprendre comment les taux impactent les obligations, bien que les investisseurs en Australie (42%) et en Allemagne (50%) soient significativement moins confiants.
Pour tester leur compréhension des taux et des obligations, nous avons soumis nos investisseurs à un quiz. Nous leur avons demandé ce qui se passe avec les obligations lorsque les taux baissent. Nous leur avons donné quatre réponses possibles : Si les taux baissent, la valeur des obligations que vous possédez actuellement va-t-elle augmenter ou diminuer ? Et si les taux baissent, le revenu des obligations que vous achèterez à l'avenir sera-t-il plus élevé ou plus bas ? La question permettait aux répondants de faire plusieurs sélections et offrait également l'option de sélectionner "Je ne sais pas".
La réponse correcte comporte deux parties : 1) La valeur des obligations possédées actuellement augmentera parce qu'un taux plus élevé sera plus attractif pour d'autres investisseurs, et 2) les nouvelles obligations à taux réduit généreront un niveau de revenu inférieur.
En fin de compte, le calcul est complexe et inclut une relation inverse. Seuls 3% des 7 050 investisseurs interrogés ont répondu correctement. Seulement 226 personnes dans ce panel savaient qu'une baisse des taux signifierait que la valeur des obligations qu'elles possèdent au taux d'intérêt actuel augmenterait (33 %), et que les obligations achetées après la baisse auraient un potentiel de revenu inférieur (15 %). Au final, environ un quart des personnes interrogées a choisi l'option "Je ne sais pas".
Malgré la confusion, 48% des personnes interrogées détiennent des obligations, et elles sont prêtes à en apprendre davantage à leur sujet. Dans l'ensemble, 65% affirment comprendre le rôle des obligations dans les portefeuilles. Actuellement, 41% prévoient d'investir davantage dans des obligations au cours de l'année prochaine. Cependant, ce qui est le plus révélateur de la relation des investisseurs avec les mathématiques derrière les obligations, c'est les 60% qui affirment qu'il est tout simplement plus agréable d'investir dans des actions.
Les marchés privés suscitent un fort attrait alors que les actions et les obligations trébuchent
Avec des marchés publics qui ont mal démarré, les investisseurs cherchent ailleurs des opportunités en 2025. Tout comme les investisseurs institutionnels, les individus que nous avons interrogés se concentrent sur le potentiel des marchés privés pour améliorer les rendements et accroître la diversification.
Alors qu'ils apprennent comment les investisseurs professionnels se tournent vers l'immobilier, le capital-investissement, la dette privée et les infrastructures, 44% des investisseurs au niveau mondial affirment que plus ils lisent sur les actifs privés, plus ils souhaitent investir. Au niveau mondial, 40% affirment qu'ils sont déjà investis.
Dans l'ensemble, 65% affirment comprendre certaines différences clés entre les marchés publics et privés. Ils reconnaissent que les actifs privés impliquent des frais plus élevés. Cependant, 50% à l'échelle mondiale estiment que les rendements en valent la peine. Le potentiel de performance est un élément clé de l'attrait, car 34% déclarent avoir l'impression de passer à côté des meilleures opportunités, comme SpaceX et OpenAI, en se limitant aux marchés publics.
Ils réalisent également que les investissements privés présentent des défis spécifiques, mais les subtilités peuvent être déroutantes. Six personnes sur dix (61%) savent que les actifs privés nécessitent une déclaration fiscale spéciale. Et bien que 56% affirment être intéressés par les investissements privés, ils s'inquiètent de la liquidité. Cependant, seule la moitié sait que les investissements privés nécessitent de longues périodes de détention. Un autre 58% pense que les actifs privés sont évalués quotidiennement, ce qui n'est pas le cas, un point clé de distinction par rapport aux marchés publics.
Mais le plus grand point de distinction réside dans la connaissance de qui peut réellement investir. Dans l'ensemble, 60% des investisseurs interrogés estiment qu'ils sont éligibles pour investir dans des actifs privés. Mais il existe d'importantes différences entre l'Europe, l'Asie, l'Amérique latine et les États-Unis en matière d'investissements privés.
Europe :
Les structures de fonds LTIF et LTAF démocratisent les actifs privés, donnant aux investisseurs un accès au marché via des fonds à capital permanent, offrant un certain degré de liquidité. C'est pourquoi 46% des investisseurs ont déjà investi.
Amérique latine :
L'environnement réglementaire de la région encourage l'investissement privé avec des traités d'investissement bilatéraux pour aider à sécuriser les investissements privés et améliorer le respect des règles fiscales. Associé aux besoins en infrastructure de la région et à la demande de financement privé, cela explique pourquoi 53% des investisseurs y sont investis.
Asie :
Les cadres réglementaires dans de nombreux pays peuvent être complexes et restrictifs. De plus, un marché privé globalement moins robuste a limité l'investissement privé parmi ceux de la région à seulement 29%.
États-Unis :
L'investissement privé est souvent limité aux investisseurs institutionnels sophistiqués et aux investisseurs accrédités qui répondent à des exigences financières et autres. C'est pourquoi seulement 24% des personnes interrogées aux États-Unis sont actuellement investies. Sur la base des qualifications au niveau des actifs uniquement, les investisseurs américains sont confus quant à savoir qui est éligible pour investir : 63% de ceux ayant entre 501 000 et 1 million de dollars d'actifs investissables pensent qu'ils sont éligibles, tout comme 66% de ceux ayant entre 300 001 et 500 000 dollars, et même 54% de ceux ayant entre 100 000 et 300 000 dollars.
