L'économie mondiale subit des transitions significatives qui façonneront l'avenir des industries et des marchés. À quoi ressemblent-elles aujourd'hui, comment prévoyons-nous qu'elles se déroulent au cours des dix prochaines années, et quelles sont leurs implications pour les entreprises, les investisseurs et les décideurs politiques ?
De la montée de l'intelligence artificielle et de l'automatisation aux conversations de plus en plus matures autour de la durabilité et de l'énergie renouvelable, des transitions sont déjà en cours qui vont redéfinir notre façon de vivre, de travailler et de faire des affaires. Dans le même temps, le paysage d'investissement continue d'évoluer, avec de nouvelles opportunités et risques qui émergent à travers les classes d'actifs.
Alors que les investisseurs cherchent à naviguer dans cet environnement mouvant, comprendre les tendances clés et les transitions qui façonnent l'avenir sera crucial pour prendre des décisions éclairées et capter de la valeur. C'est précisément ce que recherche l'Investissement de la Prochaine Décennie : nous avons rassemblé des experts de Natixis Investment Managers et leur avons demandé comment ils évaluent les tendances clés aujourd'hui, afin de vous fournir des informations qui peuvent vous aider demain
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Inclus dans le rapport :
- L'impact de la démographie sur le comportement des investisseurs
- Les perspectives à long terme des marchés émergents
- L'impact de la volatilité macroéconomique sur les marchés financiers
- Thèmes relatifs aux actions et aux obligations pour la prochaine décennie
- L'allocation d'actifs et l'évolution du portefeuille 60/40
- Les actifs privés dans une économie respectueuse du climat
Nous sommes probablement au début d'une nouvelle révolution industrielle. Nous devons réduire notre consommation de combustibles fossiles de 80 % en 20 ans, et nous ne savons pas comment faire. On a l'impression que nous n'avons jamais eu un défi aussi important que ceux qui se présentent actuellement à nous, avec les transitions environnementales, démographiques, technologiques et industrielles”
– Philippe Waechter, Chief Economist, Ostrum Asset Management
Ce qui compte vraiment, c'est ce que pensent les banques centrales de ce qui se passe, quel type d'erreurs elles sont prêtes à commettre et où elles vont placer leurs paris. Lorsque vous avez une transition aussi profonde que le changement climatique, vous devez être à la fois agressif et vraiment prudent sur le plan analytique, car les impacts sur la croissance et l'inflation peuvent être larges et variables, et vous ne voulez pas aller trop loin à cause d'une mauvaise décision.”
– Jon Levy, Global Strategist, Loomis Sayles
À bien des égards, rattraper les États-Unis semble difficile – sinon impossible – pour la zone euro. D'où pourraient venir les ondes de choc qui permettraient à l'Europe de s'organiser soudainement mieux, de se déplacer plus rapidement et de faire preuve de lucidité ? Et si le 47e président des États-Unis, Donald Trump, qui pourrait être à l'origine de quelques maux à court terme, était en même temps la solution à certains des problèmes à moyen terme de l'Europe ?”
– Mabrouk Chetouane, Head of Global Market Strategy, Natixis IM Solutions
Un monde en transition
De la course à la domination de l'IA à l'impact de l'évolution démographique sur la croissance, en passant par les intérêts nationaux divergents en matière de politiques climatiques et énergétiques, découvrez comment l'accélération des perturbations et les transitions variées sont en train de devenir les caractéristiques déterminantes de notre époque.
- D'ici 2035, les avancées technologiques telles que l'automatisation, l'apprentissage automatique et l'intelligence artificielle devraient avoir un impact disruptif majeur sur les marchés du travail, rendant des millions d'emplois obsolètes1. Des technologies comme les voitures autonomes devraient se multiplier, soulevant des défis de gouvernance et d'adaptation1. L'informatique quantique pourrait révolutionner des domaines comme la science des matériaux et la découverte de médicaments3. L'Intelligence Artificielle Générale (AGI) et potentiellement l'Intelligence Superintelligente (ASI) pourraient émerger, nécessitant des cadres éthiques robustes3.
- Les conséquences du changement climatique devraient devenir de plus en plus évidentes d'ici 2035, entraînant davantage de conflits politiques liés au climat1. L'énergie renouvelable pourrait se multiplier, mais provoquerait de l'instabilité dans les pays dépendants des combustibles fossiles1. Les technologies climatiques intégrant des modèles climatiques basés sur l'IA, des technologies renouvelables et de l'ingénierie climatique devraient devenir des infrastructures mondiales cruciales3.
- Bien que les États-Unis devraient rester la plus grande puissance militaire, l'influence de la Chine devrait croître considérablement. La Russie pourrait se concentrer sur des avantages asymétriques pour contrer son déclin démographique1. De nouveaux champs de compétition entre États pourraient émerger autour de l'espace, de la cyberguerre, de la gouvernance d'Internet et de l'Arctique1. Pendant ce temps, le commerce mondial est peu probable de maintenir les taux de croissance élevés atteints au cours des dernières décennies, alors que la Chine se réoriente vers la consommation intérieure1. Les accords commerciaux régionaux excluant de grandes puissances comme les États-Unis et l'UE devraient se développer, et une pression pour des normes environnementales et de travail plus élevées dans les pays en développement est attendue1
- Les populations vieillissantes, principalement dans les pays développés, devraient exercer une pression sur les ressources et provoquer des tensions politiques autour de la migration1. La transition vers une économie de l'information pourrait modifier les coalitions partisanes et les structures d'incitation en politique1. L'hyper-personnalisation grâce à l'IA devrait transformer l'éducation et le marketing3. Les interfaces cerveau-ordinateur devraient brouiller les frontières entre l'homme et la machine3,2.
- Une population vieillissante devrait entraîner une diminution de la participation au marché du travail et de la productivité. À mesure que de plus en plus de personnes prennent leur retraite, la population en âge de travailler diminue, ce qui pourrait conduire à des pénuries de main-d'œuvre et à une pression accrue sur les travailleurs restants4,6. Cependant, si les travailleurs plus âgés restent en bonne santé, ils peuvent continuer à contribuer économiquement, atténuant ainsi certains effets négatifs6.
- Les populations vieillissantes augmenteront les ratios de dépendance, entraînant des dépenses publiques plus élevées pour les retraites, les soins de santé et les services sociaux. Cela exercera une pression significative sur les finances publiques, en particulier dans les pays offrant un soutien généreux aux personnes âgées5,7.
- Le changement démographique devrait abaisser les taux de croissance du PIB réel. L'ampleur de cet impact variera selon les pays, les économies avancées faisant face à des défis plus immédiats en raison de leurs dépenses déjà élevées liées à l'âge5,7.
- Le changement démographique sera le plus prononcé dans les économies d'Asie de l'Est et du Sud-Est, comme la Corée du Sud et Singapour, où le ratio de dépendance des personnes âgées devrait augmenter considérablement. En revanche, des régions comme l'Afrique subsaharienne, avec des taux de natalité plus élevés, connaîtront ces changements démographiques de manière plus progressive7.
- À mesure que les conséquences du changement climatique deviennent plus sévères, la concurrence pour les ressources naturelles qui s'amenuisent, telles que l'eau, les terres arables et les sources d'énergie, intensifiera les tensions géopolitiques et les conflits, en particulier dans les régions vulnérables8,11. Cela pourrait déstabiliser des zones déjà fragiles et déclencher des migrations massives ainsi que des crises humanitaires.
- La capacité des pays à atténuer et à s'adapter au changement climatique redéfinira les dynamiques de pouvoir mondiales. Alors que les économies avancées visent à décarboniser d'ici 2035, de nombreux pays en développement risquent d'être laissés pour compte, manquant de ressources pour une transition énergétique9. Cela pourrait accroître l'influence de pays comme la Chine, qui peuvent offrir des partenariats en matière de technologie verte et de financement8,12.
- Les intérêts nationaux divergents et la méfiance entre de grandes puissances comme les États-Unis et la Chine concernant les politiques climatiques pourraient encore tendre la coopération internationale et saper l'ordre mondial basé sur des règles12. La fragmentation pourrait entraver l'action collective, alors que le monde a déjà pris du retard par rapport aux objectifs de réduction des émissions10.
- Le changement climatique créera de nouveaux champs de compétition stratégique entre États, tels que l'Arctique, l'espace, la gouvernance cybernétique et les technologies d'ingénierie climatique8,11. Cela pourrait exacerber les rivalités entre grandes puissances et la militarisation des régions.
- Les pressions politiques internes dues au vieillissement des populations, aux perturbations économiques et aux impacts climatiques pourraient contraindre les politiques et les ambitions climatiques des pays8,11. Cela pourrait alimenter le nationalisme, le populisme et une priorité accordée aux intérêts personnels étroits plutôt qu'à la coopération mondiale12.
1 Global Trends to 2035 - European Parliament https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2017/603263/EPRS_STU%282017%29603263_EN.pdf
2 Unveiling the Future: 10 Predictions for a Transformative 2035 https://datafloq.com/read/unveiling-future-10-predictions-transformative-2035/
3 2035 Vision: Ten Predictions for the Future - The Digital Speaker https://www.thedigitalspeaker.com/2035-vision-ten-predictions-future/
4 Implications of Population Ageing for Economic Growth https://www.nber.org/system/files/working_papers/w16705/w16705.pdf
5 The Economic Consequences of Ageing Populations https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication11151_en.pdf
6 Health, an ageing labour force, and the economy - NCBI https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC8505790/
7 The challenges of Ageing: Fast and slow - S&P Global https://www.spglobal.com/en/research-insights/special-reports/look-forward/the-challenges-of-Ageing-fast-and-slow
8 'Global Trends to 2035' Geo-politics and international power https://www.europarl.europa.eu/thinktank/en/document/EPRS_STU%282017%29603263
9 Geopolitics of climate impacts: implications for the UK's international ... https://www.csap.cam.ac.uk/news/article-geopolitics-climate-impacts-implications-uks-inter/
10 World Needs More Policy Ambition, Private Funds, and Innovation to ... https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/11/27/world-needs-more-policy-ambition-private-funds-and-innovation-to-meet-climate-goals
11 Global trends to 2035 | Oxford Analytica https://www.oxan.com/insights/global-trends-to-2035/
12 Climate politics: Why the old diplomacy no longer works https://www.chathamhouse.org/2021/10/climate-politics-why-old-diplomacy-no-longer-works
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