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El equipo de Loomis Sayles Growth Equity Strategies (GES) adopta un enfoque orientado al capital riesgo (private equity) a largo plazo asociándose con gestores que piensan y actúan como propietarios. Buscan invertir en empresas de alta calidad con ventajas competitivas y crecimiento de los beneficios sostenibles cuando cotizan con un descuento significativo con respecto a su valor intrínseco.
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Creemos que la gestión activa de las inversiones y la gestión activa del riesgo forman parte integrante de la generación de alfa.
* La cuota activa indica la proporción de las posiciones de la cartera (por valor de mercado) que son diferentes del índice de referencia. Una cuenta activa más alta indica una mayor diferencia entre el índice de referencia y la cartera.
** En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea el descuento entre el precio de mercado de un valor concreto y nuestra estimación de su valor intrínseco, mayor consideraremos nuestro margen de seguridad. El margen de seguridad no es indicativo de la seguridad de la estrategia, ya que todas las inversiones conllevan un riesgo, incluido el riesgo de pérdida.
Con carteras centradas y de baja rotación entre 30 y 50 posiciones, el equipo GES es capaz de desarrollar un profundo conocimiento de cada inversión mediante su proceso de análisis bottom up propio compuesto por siete pasos. El equipo cree que goza de una ventaja analítica, debido en parte a que el equipo GES se centra en menos empresas y toma aún menos decisiones de inversión.
El marco de análisis propio del equipo GES representa sus conocimientos adquiridos durante mucho tiempo sobre la inversión y se estructura en torno a tres criterios clave: calidad, crecimiento y valoración. Como inversores pacientes, todos los aspectos de la tesis de inversión calidad-crecimiento-valoración del equipo GES deben estar presentes a la vez al realizar una inversión.
El equipo GES adopta un enfoque estructural y permanente a largo plazo de la gestión del riesgo, ya que la volatilidad del mercado es inevitable, pero imprevisible. Por tanto, la gestión del riesgo es parte integrante del proceso de inversión, no un proceso de superposición u optimización independiente. El equipo define el riesgo como una pérdida permanente de capital y adopta un enfoque de rentabilidad absoluta de la inversión, tratando de gestionar de forma activa el riesgo bajista. La diversificación puede obtenerse invirtiendo en una cartera de entre 30 y 50 empresas con distintos motores de negocio.
Los análisis y opiniones mencionados en el presente representan las opiniones subjetivas del autor o autores a los que se hace referencia, corresponden a la fecha indicada y pueden variar sin previo aviso.
Todas las inversiones conllevan riesgo, incluido el riesgo de pérdidas. Las inversiones en renta variable, renta fija y alternativas conllevan riesgo de inversión. No existe ninguna garantía de que una inversión vaya a alcanzar sus objetivos de rentabilidad o de que se vayan a evitar pérdidas. Podría haber otras diferencias entre productos similares de la misma estrategia. Antes de invertir, los inversores deben entender plenamente los riesgos y otros detalles relevantes relacionados con cualquier inversión.
