Perspectives du secteur de la gestion de patrimoine

Les estimations de croissance des gestionnaires de patrimoine pour 2025 pourraient s'établir en moyenne à 13,7 % à l'échelle mondiale, mais ce chiffre varie considérablement selon les régions. Les Asiatiques estiment que la croissance des actifs sous gestion de leurs entreprises n'est que de 8,3 % cette année, ce qui peut refléter en partie la baisse des attentes en matière de rendements du marché et une autre partie la crainte que les défis de croissance de la Chine n'aient un impact sur la région dans son ensemble.

Les gestionnaires de patrimoine aux États-Unis affichent des estimations plus agressives, prévoyant une croissance moyenne des actifs sous gestion de 17,6 %, un chiffre qui reflète probablement à la fois leurs attentes d'appréciation du marché et un gain des efforts déployés pour gagner de nouveaux clients et gagner une plus grande part de portefeuille auprès des clients actuels. Des estimations plus basses en Europe (11,2 %) pourraient refléter les inquiétudes concernant l'impact du ralentissement de la croissance et de l'inflation persistante.

Attentes moyennes de croissance des actifs sous gestion

Bar chart showing average expectations for AUM growth

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Aux portes de la rupture

Perspectives du secteur de la gestion de patrimoine

Perspectives du Marché de la Gestion de Patrimoine et Macroéconomie

Perspectives d'investissement dans la gestion de patrimoine

2025 Wealth Industry Survey full report

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Facteurs essentiels à la croissance des actifs sous gestion des gestionnaires de patrimoine

Quelle que soit la région, l'élargissement de l'offre de services est un objectif clé pour les gestionnaires de patrimoine en 2025. En fait, 56 % des personnes interrogées citent cela comme un facteur de croissance important. En ce qui concerne la forme que prendra cette offre, les entreprises de chaque région adaptent leurs capacités aux besoins et aux goûts de leur clientèle.

L'expansion de la base est une autre préoccupation, et près de la moitié (48 %) dise qu'il sera important d'exploiter de nouveaux segments de clientèle pour la croissance. Le défi est d'autant plus pressant que l'industrie se penche sur une clientèle vieillissante et doivent trouver des moyens de reconstituer leur liste avec de jeunes investisseurs. Face au Great Wealth Transfer, 34 % y voient une menace pour leur entreprise, tandis que 34 % disent qu'il s'agit d'une opportunité de gagner de nouveaux actifs.

Nombreux sont ceux qui se tournent vers la technologie pour trouver des solutions qui leur permettent de mieux personnaliser les services, de rationaliser les efforts de segmentation et de répondre aux préférences d'une nouvelle génération de clients. Dans l'ensemble, 44 % des gestionnaires de patrimoine affirment que l'exploitation des nouvelles technologies sera un facteur important de leur succès.

En Asie, les gestionnaires de patrimoine tirent parti de la technologie à la fois pour proposer des plateformes numériques de gestion de patrimoine et pour appliquer des analyses avancées afin de personnaliser l'expérience client.

En Europe, les entreprises mettent en œuvre un modèle de service de family office plus holistique intégrant la planification financière, la planification successorale et les services de protection du patrimoine multigénérationnel.

En Amérique latine, la fintech est également prise en compte dans les plans de croissance de la région, en particulier les solutions qui aident à répondre aux besoins des jeunes investisseurs férus de numérique.

Aux États-Unis, les gestionnaires de patrimoine s'efforcent d'offrir des services plus personnalisés, tels que la gestion fiscale avec des stratégies d'indexation directe et l'application d'informations sur les données pour améliorer la gestion de la relation client.

Au Royaume-Uni, les analystes affirment que leurs entreprises élargissent leur offre de services en intégrant des outils numériques, en se concentrant sur la planification financière personnalisée et en offrant une plus grande transparence autour des frais.

Quand l'intelligence artificielle s'insincère dans les plans de croissance des gestionnaires de patrimoine

Après avoir assisté au développement rapide de modèles d'intelligence artificielle (IA) génératifs en quelques années seulement, les entreprises se penchent sur les nouvelles technologies dans trois domaines clés : le plus important aujourd'hui est d'exploiter le potentiel d'investissement de l'IA ; le déploiement de l'IA pour améliorer leur processus d'investissement interne est une autre opportunité immédiate ; et beaucoup testent déjà l'IA pour voir comment elle peut améliorer les opérations commerciales et le service à la clientèle.

Le potentiel d'investissement de l'IA

En termes d'opportunités, 79 % des gestionnaires de patrimoine affirment que l'IA a le potentiel d'accélérer la croissance des bénéfices au cours des 10 prochaines années. Leur estimation n'est peut-être pas si loin de la vérité: des recherches récentes montrent qu'à mesure que le monde a réalisé le potentiel de la technologie, la taille du marché de l'IA est passée de 93 milliards de dollars en 2020 à 243 milliards de dollars en 2025. D'ici 2030, le marché de l'IA devrait atteindre 826 milliards de dollars.¹

64 % affirment que l'intelligence artificielle représente un investissement à une échelle jamais vue auparavant. Dans l'espoir de se concentrer sur l'opportunité de l'IA, 58 % recherchent activement des investissements sur le thème de l'IA. Mais même si les gestionnaires de patrimoine s'efforcent d'aider les clients à capitaliser, 78 % d'entre eux ne manqueront pas de rappeler aux investisseurs que l'IA présente autant de risques que d'opportunités.

Le test d'écran de l'IA : Take II

Les professionnels de l'investissement travaillant pour des gestionnaires de patrimoine ont une vision extrêmement positive du potentiel de l'IA. Lorsqu'on leur a demandé quel robot de cinéma était le meilleur visage de l'intelligence artificielle, ils ont choisi les robots qui soutiennent l'humanité.

Malgré l'optimisme, certains soupçons persistants subsistent. Parmi les 520 personnes interrogées, 30 % craignent que l'IA ne provoque la fin de la civilisation telle que nous la connaissons.

L'IA trouve sa place dans le processus d'investissement

La technologie de l'IA séduit les équipes d'investissement, et 58 % affirment que leur entreprise a déjà mis en œuvre des outils d'IA dans leur processus d'investissement. La plus forte concentration d'adopteurs précoces se trouve dans les sociétés de gestion de patrimoine en Allemagne (72 %), en France (69 %) et en Suisse (64 %).

Un niveau d'adoption plus élevé en France est probablement lié à une politique nationale mise en place en 2018 pour faire de la France une superpuissance de l'IA. En conséquence, l'investissement dans l'IA représente 30 % de l'investissement national en capital-risque, ce qui le place devant les États-Unis (28 %), le Royaume-Uni (25 %) et la Chine (17 %).²

Les gestionnaires de patrimoine envisagent que l'IA soutienne les deux côtés de l'équation rendement/ risque. Près de sept répondants sur 10 (69 %) affirment que l'IA améliorera le processus d'investissement en les aidant à découvrir des occasions cachées. 62 % affirment que l'IA est en train de devenir un outil essentiel pour évaluer les risques de marché. Le potentiel est si grand que 58 % des entreprises qui n'intègrent pas l'IA deviendront obsolètes.

Les gestionnaires de patrimoine anticipent que l'IA soutienne les deux côtés de l'équation rendement/risque

Il est clair que les intermédiaires (gatekeepers) et les analystes savent qu'ils doivent conserver un avantage en matière d'investissement, surtout lorsque 45 % considèrent la performance relative comme une menace commerciale majeure (13 %) ou mineure (32 %). Bien qu'ils n'en soient qu'aux premiers stades de l'adoption de l'IA, 36 % y voient une opportunité de générer de meilleurs résultats d'investissement pour les clients.

Mettre l'IA au service de l'entreprise

Au-delà des opportunités d'investissement et des applications de gestion de portefeuille, les gestionnaires de patrimoine prévoient également que l'IA aura un impact sur le pan service de l'entreprise. Dans l'ensemble, 77 % affirment que l'IA les aidera à atteindre leur objectif de croissance consistant à intégrer un plus large éventail de services. Alors qu'ils cherchent à servir une clientèle de plus en plus large, 54 % pensent que l'IA améliorera leur capacité à développer leurs capacités, tandis que 46 % pensent que la technologie leur permettra de mieux personnaliser l'expérience client.

Nombreux sont ceux qui considèrent l'IA comme un outil qui les aide à définir le cap de l'entreprise, et 42 % des gestionnaires de patrimoine pensent que l'IA améliorera leur prise de décision stratégique. 38 % pensent que l'IA contribuera à augmenter la rentabilité. Cela pourrait être essentiel à un moment où 59 % considèrent la compression des frais comme une menace majeure (20 %) ou au moins mineure (39 %). En fin de compte, seulement 8 % des personnes interrogées pensent que leur entreprise ne tirera aucun bénéfice de la mise en œuvre de l'IA.

Applications pratiques de l'IA dans la gestion de patrimoine

Alors que les entreprises voient du potentiel, la mise en œuvre de l'IA n'en est qu'à ses débuts. Pour de nombreuses entreprises, les premières étapes de l'application de l'IA comprennent la productivité au bureau (86 %), la recherche sur les investissements (83 %) et l'analyse des performances et des risques (83 %). Mais même dans ces domaines fondamentaux, peu d'entre eux ont pleinement intégré l'IA dans le processus.

Les entreprises semblent adopter une approche similaire à l'égard de l'IA dans d'autres domaines : 79 % d'entre elles l'appliquent pour développer des documents destinés aux clients, mais seulement 7 % ont pleinement intégré ces capacités dans le processus. Les gestionnaires de patrimoine déploient également l'IA pour les opérations d'investissement (73 %) et le service client (73 %). Dans l'ensemble, 12 % déclarent avoir entièrement intégré l'IA pour les chatbots et des capacités similaires dans le modèle de service. 64 % appliquent l'IA à l'acquisition de clients, mais comme dans de nombreux autres domaines de l'entreprise, ils n'en sont qu'au début du processus.

Gestion de l'offre d'investissement

La technologie a peut-être le potentiel de remodeler l'industrie, mais les entreprises sont confrontées à des défis plus immédiats : répondre aux préférences d'investissement et aux attentes de rendement des clients. Les gestionnaires de patrimoine exploitent désormais une palette plus large de véhicules et de classes d'actifs pour répondre aux besoins des clients. Plus particulièrement, ils se sont concentrés sur les investissements privés.

L'appétence des gestionnaires de fortune pour les actifs privés ne faiblit pas

Les actifs privés continueront d'être au centre des plans d'affaires des gestionnaires de patrimoine en 2025, car près de la moitié (48 %) affirment que répondre à la demande des clients pour des actifs non cotés sera un facteur essentiel dans leurs plans de croissance.

Mais les gestionnaires de patrimoine sont divisés sur l'impact réel de l'accès à un pool limité d'actifs privés sur leur entreprise : plus d'un quart (26 %) déclarent que l'accès, ou l'absence d'accès, constitue une menace pour leur entreprise. 37 % disent que l'accès ne pose aucune menace. Les plus confiants sont les 37 % qui affirment que les actifs privés représentent une opportunité de croissance pour l'entreprise.

Elargir l'accès aux actifs privés dans les stratégies et perspectives des gestionnaires de patrimoine

Dans l'ensemble, 92 % prévoient d'augmenter (50 %) ou de maintenir (42 %) leur offre de dette privé. Avec la baisse de l'inflation et le retour sur la politique des taux d'intérêt des banques centrales, 67 % des personnes interrogées affirment que la baisse des taux renforce les arguments d'investissement pour les actifs privés. Au-delà de rendements plus attractifs, la dette privé a également démontré un niveau de volatilité et des taux de perte plus faibles que les marchés obligataires publics.

De même, 91 % prévoient d'augmenter (50 %) ou de maintenir (41 %) leurs investissements en capital-investissement sur leurs plateformes. Alors que les investisseurs institutionnels et individuels se sont concentrés sur le capital-investissement pour atteindre une gamme d'objectifs de portefeuille ces dernières années, l'amélioration du potentiel de rendement reste à l'esprit. Peu de personnes interrogées voient cela changer, car 63 % affirment qu'il existe toujours un écart important entre les rendements privés et publics. Et 69 % disent que, malgré des valorisations élevées, ils pensent que les actifs privés sont une bonne valeur à long terme.

Alors que les entreprises restent concentrées sur l'expansion des actifs privés, les gestionnaires de patrimoine sont également conscients des pressions qu'ils peuvent présenter en matière de conformité, car les blocages, les minimums et les seuils d'actifs compliquent le tableau. Cet examen minutieux n'est qu'une petite partie des préoccupations réglementaires qui amènent 60 % des personnes interrogées à considérer la conformité réglementaire comme une menace commerciale majeure (17 %) ou mineure (43 %).

De nouvelles structures de produits contribuent à alléger la pression. À mesure que la démocratisation des actifs privés se poursuit, les entreprises s'efforcent de s'assurer qu'elles suivent le rythme, ce qui explique notamment pourquoi 89 % d'entre elles déclarent qu'elles augmenteront (29 %) ou maintiendront (60 %) leurs offres de fonds de fonds.

Au-delà de la satisfaction de la demande des clients, les actifs privés jouent un rôle important dans les plans d'allocation des investissements alternatifs en 2025 (voir la section stratégie de portefeuille).

Placements actifs, ETF actifs jouent un rôle important dans les plans d’investissement

Après une année au cours de laquelle 62 % des gestionnaires de patrimoine affirment que les placements actifs sur leurs plateformes ont surperformé les placements passifs, il n'est pas surprenant que 90 % des gestionnaires de patrimoine disent qu'ils augmenteront (42 %) ou maintiendront (48 %) leur offre de placements actifs. Ces ajouts pourraient arriver au bon moment, car 63 % des gestionnaires de patrimoine affirment que les marchés favoriseront à nouveau les actifs en 2025.

62 % ont déclaré que les investissements actifs sur leurs plateformes ont surperformé les investissements passifs

Les appels à augmenter les investissements actifs peuvent refléter un environnement macroéconomique/de marché plus incertain, puisque 68 % à l'échelle mondiale et 76 % en Asie affirment que les investissements actifs sont tout aussi efficaces pour préserver les actifs que pour générer de l'alpha. Et compte tenu de l'évolution des taux d'intérêt, 73 % des répondants affirment que les placements actifs sont essentiels pour naviguer dans l'environnement obligataire actuel.

Malgré tout, les investissements passifs continuent d'être pris en compte dans les plans d’investissement, 92 % prévoyant d'augmenter (42 %) ou de maintenir (49 %) les fonds indiciels sur leur plateforme. La gestion des frais est probablement l'une des principales raisons des ajouts, puisque 59 % des répondants affirment que la compression des frais est un risque commercial majeur (20 %) ou mineur (39 %) au cours des cinq prochaines années.

Nombreux sont ceux qui constatent que les ETF actifs les aident à tirer parti des avantages des deux approches en combinant les frais moins élevés du passif et le potentiel de surperformance qui accompagne le passif. L'approche gagne du terrain auprès des gestionnaires de patrimoine, puisque 77 % à l'échelle mondiale et 92 % en Asie affirment que la facilité de négociation des ETF actifs est une amélioration significative par rapport aux fonds communs de placement traditionnels.

À l'échelle mondiale, 96 % des gestionnaires de patrimoine prévoient d'augmenter (49 %) ou de maintenir (47 %) leur offre d’ETF actifs. Lorsqu'on leur demande à quelles applications ces stratégies innovantes sont adaptées, 38 % citent la gestion des dépenses. En ce qui concerne la construction de portefeuille, 33 % considèrent que les ETF actifs conviennent aux titres de base, tandis que 31 % considèrent que la structure du fonds convient bien aux investissements satellites autour d'un noyau passif, ce qui en fait un cheval de bataille pour la gestion de portefeuille.

Les investissements thématiques ciblent l'ensemble des opportunités

Parmi toutes les applications des ETF actifs, le plus grand nombre (46 %) voit la structure du produit s'intégrer dans leurs plans visant à offrir à leurs clients un plus large éventail de placements thématiques. En 2025, 91 % des gestionnaires de patrimoine déclarent que leur entreprise augmentera (42 %) ou maintiendra (49 %) les investissements thématiques disponibles sur leurs plateformes.

Conformément à leur objectif de potentiel d'investissement de la révolution de l'IA, les entreprises sont les plus susceptibles d'ajouter des stratégies thématiques IA/robotique à leur plateforme. C'est en Amérique du Nord (85 %) et au Royaume-Uni (70 %) que l'on s'intéresse le plus à ces stratégies.

Un autre 45 % expriment un intérêt pour l'ajout d'investissements durables comme thème, ce que 63 % des répondants en France prévoient de faire. Le thème de la technologie est également présent dans les projets de nouveaux produits, avec 45 % cherchant à ajouter des investissements axés sur l'infrastructure cloud, tandis que 40 % vont augmenter les stratégies d'innovation en biotechnologie et en santé, et 27 % vont renforcer les investissements liés à la sécurité (la protection physique et numérique des personnes et des institutions).

Où les gestionnaires de patrimoine ajouteront à leurs stratégies thématiques

Graphic showcasing where wealth managers will focus when additions to their strategies are considered. Number-one is AI/Robotics at 68%.

Comptes séparés, indexation directe et efficacité fiscale

Alors que les gestionnaires de patrimoine cherchent à offrir une expérience plus personnalisée aux clients, beaucoup considèrent les comptes à gestion distincte (SMA) comme une solution de personnalisation des portefeuilles. Dans l'ensemble, 92 % des analystes dans le monde déclarent que leur entreprise prévoit d'augmenter (31 %) ou de maintenir (61 %) l'offre sur leurs plateformes de comptes séparés.

Les stratégies de comptes gérés séparément répondent bien aux besoins des clients fortunés, offrant la possibilité de les personnaliser et de donner au titulaire du compte la propriété des titres sous-jacents et leur assiette fiscale. Cette propriété peut améliorer l'efficacité fiscale pour les investisseurs dans certaines juridictions, comme les États-Unis.

Les économies d'impôt peuvent jouer un rôle important dans les plans d'expansion des offres de comptes distincts, car 92 % des personnes interrogées affirment qu'elles augmenteront également (31 %) ou maintiendront (61 %) leurs stratégies d'indexation directe. C'est aux États-Unis que la demande pour ces solutions SMA qui intègrent la collecte des pertes fiscales est la plus forte, où 49 % des personnes interrogées déclarent que leur entreprise cherchera à ajouter davantage de stratégies d'indexation directe à ses plateformes.

Les portefeuilles modèles soutiennent l'expansion des services

Alors que les entreprises cherchent à élargir leurs services, à gérer les frais et à contrôler les expositions aux risques, beaucoup se tournent vers des portefeuilles modèles multi-actifs. Dans l'ensemble, 84 % des entreprises dans le monde offrent des portefeuilles modèles à leurs clients, soit une augmentation de 10 % par rapport aux 74 % qui proposaient ces produits en 2020.

Cette croissance devrait se poursuivre en 2025, car 42 % des répondants affirment que le passage des clients aux modèles est un facteur important dans leur croissance. De fait, la moitié des personnes interrogées déclarent que leurs entreprises prévoient de transférer davantage d'actifs de clients vers des modèles en 2025. Parallèlement, 38 % d'entre eux affirment que leurs entreprises vont élargir leur offre de portefeuilles modèles.

En partie, ce mouvement vers l'expansion de l'offre vise à aider les clients à mieux se préparer à ce que les entreprises projettent comme des marchés plus volatils en 2025. Dans l'ensemble, 74 % affirment que les modèles aident à maintenir les clients investis en période d'incertitude, y compris 69 % qui précisent que les modèles permettent de garder les clients investis pendant les périodes de volatilité. Au final, 80 % estiment que les modèles offrent aux clients une expérience d'investissement plus cohérente.

À mesure que les entreprises cherchent à se développer, les modèles les aident à répondre non seulement aux besoins des clients, mais aussi aux principaux besoins de l'entreprise. À l'échelle mondiale, 85 % des répondants affirment que les modèles les aident à rationaliser le processus d'investissement, tandis que 78 % affirment que les portefeuilles modèles constituent un moyen plus efficace de mettre en œuvre des comptes gérés de manière intégrée pour les clients.

En fin de compte, alors que les entreprises se disputent une plus grande part des actifs des clients avec des services de gestion de patrimoine plus complets, 64 % affirment que les modèles d’allocation aident les conseillers à approfondir leurs relations avec les clients.

Élargir la liste des modèles d’allocation

Cherchant à répondre aux besoins du portefeuille de leurs clients, 51 % des gestionnaires de patrimoine déclarent qu'ils cherchent à ajouter davantage de modèles spécialisés à leur plateforme.

Le plus souvent, ils cherchent à ajouter des modèles d'allocation tactique (36 %). Construites selon des critères de risque spécifiques, elles visent à améliorer les rendements en réservant une allocation d'une partie des actifs pour capitaliser sur de nouvelles opportunités de marché et/ou de nouveaux risques. Presque le même nombre (37 %) cherchera à atteindre un objectif similaire en ajoutant des modèles d'allocation qui intègrent des alternatives liquides, tandis que 31 % chercheront à ajouter des modèles axés spécifiquement sur l'exposition aux investissements alternatifs.

Ajouts prévus aux plates-formes modèles

Graphic showing planned additions to model platforms. Number one is Asset allocation models that incorporate liquid alternatives at 37%.

Certaines entreprises (35 %) se tourneront vers ces portefeuilles pour des investissements thématiques en ajoutant des modèles entiers dédiés à des opportunités spécifiques. Un tiers (34 %) adoptera une approche similaire pour répondre aux préférences des clients en matière de stratégies environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

L'accent mis par l'industrie sur la satisfaction des besoins des clients plus fortunés est bien illustré par les 33 % d'analystes qui affirment que leur entreprise cherche à renforcer son offre avec des modèles pour clients à fort potentiel qui offrent un niveau de personnalisation plus élevé. En complément de cette offre, on trouve des modèles fiscalement optimisés, selon 31 % des analystes au niveau mondial et 40 % aux États-Unis.

À propos de l'enquête

L'enquête 2025 de Natixis Investment Managers Wealth Industry Survey a été menée en décembre 2024 et janvier 2025 auprès de 520 personnes dans 20 pays d'Amérique du Nord, d'Amérique latine, du Royaume-Uni, d'Europe continentale, d'Asie et du Moyen-Orient.

Disclosure

¹ IA générative - dans le monde entier. (s.d.). Récupéré le 24 février 2025 sur https://www.statista.com.

² Faire de la France une puissance de l'IA, www.elysee.fr [PDF].

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