L'une des meilleures façons de gagner de l'argent à long terme est de minimiser les pertes. Dans le monde des obligations, cela signifie acheter davantage de dettes susceptibles de rembourser et éviter celles des pays, entreprises ou organisations les moins capables de les rembourser. Dans l'environnement actuel, caractérisé par une volatilité accrue, des préoccupations concernant la croissance et des géopolitiques en rapide évolution, cette tâche est encore plus difficile, et l'importance d'une analyse fondamentale du crédit est de plus en plus évidente. 

C'est également le type d'environnement dans lequel les gérants obligataires actifs démontrent leur valeur en étant sélectifs. Plutôt que de répliquer des indices pondérés en fonction des entreprises ayant émis le plus de dettes, les gérants obligataires actifs peuvent choisir uniquement les instruments qu'ils estiment les moins susceptibles de faire défaut.

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Les obligations n’évoluent pas toujours dans la direction opposée aux actions, un fait que de nombreux investisseurs plus âgés ont douloureusement rappelé en 2022 et que les investisseurs plus jeunes n'avaient pas encore appris. Pendant des décennies, alors que les taux et les rendements diminuaient, les prix des obligations augmentaient, et la classe d'actifs obligataires était une couverture fiable pour des actifs plus risqués comme les actions. Maintenant, l'inflation est revenue, les taux d'intérêt ont augmenté et la volatilité du marché a grandi. 

Et bien que les taux à court terme soient désormais en baisse, il y a peu d'indices que le monde va devenir beaucoup moins volatile – que ce soit à cause de la géopolitique, du changement climatique, du vieillissement des populations ou de la guerre. Ainsi, bien que les obligations puissent encore constituer une bonne couverture, l'expérience est essentielle, tout comme la flexibilité. 

Pour une exposition flexible aux marchés :

Selon l'enquête auprès des stratégistes de milieu d'année 2025, le tumulte du marché obligataire était le risque le mieux classé pour la seconde moitié de 2025 par les stratégistes de Natixis Investment Managers

Il est indéniable que les inquiétudes concernant la durabilité de la dette souveraine américaine ont augmenté ces derniers mois, mais beaucoup pensent que les affirmations concernant le déclin de l'exceptionnalisme américain sont probablement exagérées.

Si vous recherchez un accès au marché du crédit européen :

Pour une exposition flexible aux marchés :

L'une des questions clés que tout investisseur obligataire doit se poser est : quel niveau d'exposition au risque de taux d'intérêt souhaité-je avoir ? Avec des rendements en espèces élevés ces derniers mois, de nombreux investisseurs ont été heureux de maintenir une durée courte, car le risque supplémentaire n'offrait pas un rendement potentiel suffisant. Cependant, selon l'enquête auprès des stratégistes de milieu d'année 2025, la majorité des stratégistes de Natixis Investment Managers prévoient entre 1 et 2 baisses de taux de la Fed, de la BCE et de la BoE avant la fin de l'année, tandis que 24 % estiment que nous pourrions voir jusqu'à 3 ou 4 baisses de la Fed.* Ainsi, il y a également des arguments en faveur d'une diversification vers une exposition à la durée légèrement plus longue. 

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Le monde est complexe, trouver la bonne solution de gestion de trésorerie ne devrait pas l'être. Que vous recherchiez des fonds monétaires, une exposition à court terme ou quelque chose de plus flexible, nous croyons avoir la solution qui vous offrira la liquidité dont vous avez besoin sans avoir à compromettre vos objectifs de rendement à long terme. 

Si vous recherchez une exposition à court terme sur les marchés émergents :